Leverage, Dividend Policy, and Profitability Effects on IDX30 Stock Price Volatility During 2019–2023

Siti Maysaroh; Anita Handayani

doi:10.37641/jimkes.v13i2.3159

Authors

Siti Maysaroh Universitas Muhammadiyah Gresik
Anita Handayani Faculty of Economics and Business, Universitas Muhammadiyah Gresik; Gresik, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i2.3159

Abstract

The capital market is an increasingly popular investment alternative among the public. One of the factors that can affect stock price volatility is a company's financial statements, which serve as the primary basis for analyzing its performance. This study aims to determine the effect of leverage, dividend policy, and profitability on stock price volatility. This study employs a quantitative method with data analysis conducted using multiple linear regression analysis. The variables used in this study include leverage, dividend policy, and profitability as independent variables, while stock price volatility serves as the dependent variable. Leverage is measured by the Debt-to-Equity Ratio, dividend policy is measured by the Dividend Payout Ratio, and profitability is measured by Return on Assets. The study focuses on companies listed in the IDX30 index on the Indonesia Stock Exchange for the period 2019–2023, using a sample of 63 companies. The results indicate that leverage and dividend policy do not have a significant effect on stock price volatility, while profitability has a negative effect on stock price volatility. Furthermore, leverage, dividend policy, and profitability, when analyzed simultaneously, do not have a significant effect on stock price volatility in the IDX30 index during the 2019–2023 period.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Alamsyah, S., Suharti, E., & Suryani, S. I. (2022). Volatilitas Harga Saham Perusahaan Properti di BEI. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 5(3), 211.

Aldona, L., & Listari, S. (2020). Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Rasio Leverage Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(1), 97-106.

Alifatussalimah, A., & Sujud, A. (2020). Pengaruh ROA, NPM, DER, dan EPS terhadap Harga Saham Perusahaan Subsektor Perkebunan di Bursa Efek Indonesia. Oikonomia: Jurnal Manajemen, 16(2).

Aliyah, S. (2022). Analisis Pengaruh Leverage, Profitabilitas Dan Dividen Terhadap Volatilitas Harga Saham. Indonesian Accounting Literacy Journal, 3(1), 75-86.

Arumuninggar, M., & Mildawati, T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(3), 1-11.

Estuti, E. P., & Hendrayanti, S. (2020, November). Dampak Volume Perdagangan Saham, Profitabilitas Dan Dividen Terhadap Volatilitas Harga Saham. In Prosiding Seminar Nasional & Call for Paper STIE AAS (pp. 128-136).

Faizah, M. A. N., & Priyadi, M. P. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(8), 1-20.

Ferina, M. W., & Sunarto, S. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Leverage, Volume Perdagangan Saham Terhadap Volatilitas Harga Saham. COSTING: Journal of Economic, Business and Accounting, 7(3), 23-36.

Fitriani, W., & Desmiza, D. (2024). Pengaruh Exchange Rate, Inflasi, Leverage, dan Firm Size Terhadap Volatilitas Harga Saham (Studi Kasus pada Perusahaan IDX30 di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022). J-MAS (Jurnal Manajemen dan Sains), 9(1), 427-436.

Handayani, A. (2020). Struktur Modal Perusahaan Rokok di Indonesia. Accounting and Management Journal, 4(2), 95-104.

Handayani, A. (2023). Literasi Investasi Untuk Generasi Millenial Di Gresik. Jurnal Pengabdian Manajemen, 3(1), 21-25.

Handayani, A., & Santoso, R. A. (2021). Analisis Dividend Payout Ratio Emiten Sektor Manufaktur Di Indonesia. Jurnal Sains Manajemen dan Bisnis Indonesia, 11(1), 54-62.

Handayani, L. T., & Handayani, A. (2022). Analisis Anggaran dan Profitabilitas Sebagai Alat Bantu Manajemen Guna Mengoptimalkan Laba Pada PT XYZ. YUME: Journal of Management, 5(3), 230-237.

Jasselyn, J., & Edi, E. (2021, April). Analisis Pengaruh Dividend Yield, Dividend Payout, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Volatilitas Laba dan Leverage terhadap Volatilitas Harga Saham. In CoMBInES-Conference on Management, Business, Innovation, Education and Social Sciences (Vol. 1, No. 1, pp. 1220-1233).

Khairunisa, N., & Nazir, N. (2022). Pengaruh Leverage, Kebijakan Dividen Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Volatilitas Harga Saham. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 833-844.

Lumopa, C. E., Tulung, J. E., & Palandeng, I. D. (2023). Pengaruh struktur modal, kinerja keuangan, dan kebijakan dividen terhadap harga saham perusahaan IDX30 yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 11(1), 992-1008.

Nurhaliza, S., & Harmain, H. (2022). Analisis Rasio Profitabilitas Dalam Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Pt. Indofood Sukses Makmur Tbk Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 6(3), 1189-1202.

Rachman, M. T., & Priyadi, M. P. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Solvabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(8), 1-19.

Reviandani, W. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Sidoarjo: Indomedia Pustaka.

Santioso, L., & Angesti, Y. G. (2019). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Volatilitas Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ekonomi, 24(1), 46-64.

Santoso, R. A., & Handayani, A. (2019). Manajemen Keuangan; Keputusan Keuangan Jangka Panjang. Gresik: UMG Press.

Santoso, R. A., & Handayani, A. (2019). Pengaruh Debt To Equity Ratio Terhadap Dividend Payout Ratio Melalui Return On Asset. Jurnal manajerial, 6(2), 53-67.

Saputra, I. K. A. B., & Wiagustini, N. L. P. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Volume Perdagangan Saham, Leverage dan Nilai Tukar Terhadap Volatilitas Harga Saham pada Sektor Properties dan Real Estate. Jurnal Review Pendidikan dan Pengajaran (JRPP), 7(4), 12580-12591.

Siagian, S. (2020). Model optimalisasi kebijakan pembayaran dividen. Jurnal Perspektif, 18(1), 54-59.

Sirait, J. (2021). Pengaruh Volatilitas Laba, Leverage Keuangan, Kebijakan Dividen, dan Price to Book Value terhadap Volatilitas Harga Saham (Doctoral dissertation, UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA).

Sugiyono (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Suryana, F. N., & Rahayu, S. (2018). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi Sub Sektor Farmasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016). eProceedings of Management, 5(2), 2262-2269.

Susilawati, E., & Purnomo, A. K. (2023). Pengaruh Leverage dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 7(2), 955-964.

Tamam, M. R. D. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Volatilitas Harga Saham Emiten Bank yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2022 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Indonesia).