Corporate Value and the Role of Profitability Mediation: An Empirical Review

Ariawan

doi:10.37641/jimkes.v13i5.3292

Authors

Ariawan Universitas Ichsan Gorontalo, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.37641/jimkes.v13i5.3292

Keywords:

Capital Structure, Company Value, Dividend Policy, Profitability, Profit Mediation

Abstract

This study aims to analyze the role of profit mediation in the relationship between capital structure and dividend policy in increasing the value of the company. This study uses a quantitative method, with secondary data collection techniques from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD). The analysis method used Partial Least Square (PLS) with the help of the SmartPLS 3.0 application. The findings of the study show that the capital structure and dividend policy have no effect on the company's value, the capital structure has no effect on profitability, the dividend policy has an effect on profitability, profitability has an effect on the company's value, profitability mediates the effect of dividend policy on the company's value but is unable to mediate the influence of the capital structure on the company's value. Managerial implications for financial practitioners to focus more on managing and developing capital structures and dividend policies to strengthen investor involvement in achieving profitability thereby driving company value. These results also underscore the importance of strategic financial planning that aligns profitability goals with shareholder expectations and market condition.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Adam, Y., Ariawan, A., & Musafir, M. (2025). Pengaruh profitabilitas dan kebijakan deviden terhadap return saham melalui nilai perusahaan. gemilang: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 5(1), 1-21.

Alamsyah, S. (2017). Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan, relevansi nilai informasi akuntansi, keputusan investasi, kebijakan dividen sebagai variabel intervening (Studi Empiris Pada Perusahaan Indeks Kompas 100 Periode 2010-2013). Compettive Jurnal Akuntansi, 1(1), 136-161.

Amelia, F., & Anhar, M. (2019). Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal STEI Ekonomi, 28 (01), 44-70.

Aniqoh, S. A, & Budiantoro, H. (2019). Pengaruh keputusan investasi, kebijakan dividen dan pengungkapan laporan berkelanjutan terhadap nilai perusahaan. jeba (journal of economics and business aseanomics), 4(2), 65-71.

Ariawan. (2023). Profitability, liquidity, and financial performance: Implications for company value in indonesia’s mining industry. International Journal of Business, Law, and Education, 4(2), 1108-1118.

Ariawan, A., & Solikahan, E. Z. (2022). Determinan struktur modal: Perspektif pecking order theory dan trade-off theory. Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review, 3(2), 121-136.

Ariawan, A., Anas, M., & Yunus, I. (2022). Pengaruh perputaran modal kerja terhadap profitabilitas perusahaan tambang di Indonesia. SEIKO: Journal of Management & Business, 5(2), 147-162.

Ariawan, A., Susianto, T. E., & Mayndarto, E. C. (2023). Effect of return on assets (roa), earnings per share (eps), and price earning ratio (per) on share prices of companies in the property and real estate sector listed on the IDX 2021-2022. Jurnal Ekonomi, 12(2), 709–716.

Darmawan, M. A. (2018). Memahami kebijakan dividen teori dan praktiknya di Indonesia. Yogyakarta: FEBI UIN Sunan Kalijaga Press.

Dolongseda, A. E., Murni, S., & Loindong, S. S. (2020). Pengaruh struktur modal dan assets size terhadap profitabilitas industri property dan real estate periode 2014-2017. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 8(1), 2158 - 2168.

Halim, K. I. (2021). Pengaruh intellectual capital, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Ilmu Akuntansi, 1(2), 227-232.

Hardisman. (2021). Analisis partial least square structure equation modelling (pls-sem): langkah praktis smartplstm 3.3 dengan penerapan pada penelitian kesehatan. Yogyakarta: Bintang Pustaka Madani.

Hidayati, S. N., & Hwihanus, H. (2024). Pengaruh struktur modal, manajemen risiko, kebijakan dividen, dan ukuran perusahaan terhadap pertumbuhan perusahaan pada perusahaan perbakan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2023. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi, 3(1), 252-268.

Indradewa, R., & Sri Damayanti, A. (2025). The influence of profitability leverage and company size on stock prices in energy companies on IDX. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 13(2), 1149-1158.

Irfani, A. S. (2020). Manajemen keuangan dan bisnis: teori dan aplikasi. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Komala, P. S., Endiana, I. D., Kumalasari, P. D., & Rahindayati, N. M. (2021). Pengaruh profitabilitas, solvabilitas, likuiditas, keputusan investasi dan keputusan pendanaan terhadap nilai perusahaan. KARMA (Karya Riset Mahasiswa Akuntansi), 1(1), 40-50.

Laksono, B. S., & Rahayu, Y. (2021). Pengaruh profitabilitas, keputusan investasi, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan, 10(1), Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(1), 1–15.

Muchtar, E. H. (2021). Corporate governance: Konsep Dan Implementasinya Pada Emiten Saham Syariah. Indramayu: Penerbit Adab.

Muliana, M., & Ikhsani, K. (2019). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening terhadap nilai perusahaan sektor infrastruktur Di BEI. Jurnal Ilmu Manajemen Terapan, 13(2), 108-121.

Nurmatias, M. R. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Doktor Manajemen (JDM), 2(2), 165 - 180.

Olii, N., Solikahan, E. Z., & Ariawan, A. (2021). Pertumbuhan perusahaan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan pada sub sektor makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia. Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review, 3(1), 21-34.

Paminto, A., Setyadi, D., & Sinaga, J. (2016). The effect of capital structure, firm growth and dividend policy on profitability and firm value of the oil palm plantation companies in Indonesia. European Journal of Business and Management, 33(33), 123-134.

Purnama, H. (2020). Pengaruh struktur modal, kebijakan deviden, dan keputusan investasi terhadap profitabilitas (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) Periode 2012 -2016. Jurnal Akuntansi & Manajemen Akmenika, 15(2), 122-134.

Ramadanti, I., Kurniawan, R., & Muhsin, M. (2024). Analysis of capital structure and debt ratio to company financial performance. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 12(5), 785–1794.

Riduwan. (2018). Metode dan teknik menyusun tesis (11 ed.). Bandung: Alfabeta,.

Santoso, B., & Budiarti, A. (2020). Profitabilitas sebagai mediasi pertumbuhan penjualan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. JESYA (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 3(2), 45-57.

Sari, M. A., Wati, L. N., & Rahardjo, B. (2020). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1–13.

Selvy, S., & Esra, M. (2022). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan hutang sebagai variabel intervening pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ 45 Periode 2015 -2019. JESYA (Jurnal Ekonomi Dan Ekonomi Syariah), 5(2), 1252-1263.

Setiawan, S. R. (2017, 12 26). IHSG Berhasil tembus rekor tertinggi sepanjang masa. Retrieved on March 6, 2025 from https://ekonomi.kompas.com: https://ekonomi.kompas.com/read/2017/12/2 6/063253926/catatan-2017-ihsg-berhasil-tembus-rekor-tertinggi-sepanjang-masa?page=3

Simanjuntak, W. A., Pasaribu, D., & Tobing, P. M. (2021). Pengaruh kebijakan hutang, kebijakan dividen, dan kebijakan modal terhadap profitabilitas pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Methosika: Jurnal Akuntansi dan Keuangan Methodist, 5(1), 71-86.

Sofia, D. M., & Farida, L. (2017). Pengaruh kebijakan dividen, kebijakan hutang, dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan pada sub sektor perdagangan besar yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014. JOM FISIP, 4(2), 1-15.

Suardana, K., Endiana, M., & Arizona, E. (2020). Pengaruh profitabilitas, kebijakan utang, kebijakan dividen, keputusan investasi, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Kharisma, 2(2), 137-155.

Sugeng, B. (2017). Manajemen Keuangan Fundamental. Yogyakarta: Deepublish.

Sugianingrat, I. A., Yasa, N. N., & Sintaasih, D. K. (2021). Peningkatan kinerja karyawan melalui employee engagement dan organizational citizenship behavior. Bandung: CV Media Sains Indonesia.

Sumiati, & Indrawati, N. K. (2019). Manajemen keuangan perusahaan. Malang: UB Press.

Supriadi, Y., Standika, C., & Nurisnaini, N. (2024). The influence of liquidity, leverage, profitability, and inflation on stock prices: case study of trading companies on the indonesian stock exchange for the 2017 – 2021. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 12(3), 629-636.

Suzulia., M. T., Sudjono, & Saluy, A. B. (2020). The effect of capital structure, company growth, and inflation on firm value with profitability as intervening variable (Study on Manufacturing Companies Listed on BEI period 2014 - 2018). Dinasti International Journal of Economics, Finance &Amp; Accounting, 1(1), 95–109.

Tantono, W., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh struktur modal, kebijakan dividen dan likuiditas terhadap profitabilitas perusahaan perbankan di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen, 8(8), 4871 - 4898.

Toni, N., & Silvia. (2021). Determinan nilai perusahaan. Surabaya: CV. Jakad Media Publishing.

Wicaksono, R., & Mispiyanti, M. (2020). Analisis pengaruh profitabilitas dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 4(2), 396-411.

Wijaya, F. D., Lasmana, A., & Melani, M. M. (2024). The effect of liquidity, profitability, leverage and activity on financial distress. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 12(4), 377–1388.

Yanti, J., & Setiawati, R. (2022). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening (Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2016-2019). Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(1), 243-254.

Yunarsi, Y. (2020). Pengaruh struktur modal dan kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening (Studi Pada Perusahaan Indeks Lq 45 Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Economix, 8(1), 211-222.

Yurinisa, A., Susanto, H., & Fitrianti, D. (2024). The effect of current ratio and debt to equity ratio on stock returns: case study on infrastructure sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2023. Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 12(4), 1265-1274.